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风险投资预测-决策模型与风险定价机制研究

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立足于风险投资全过程,发现了风险投资的金融行为特征,明确了当风险投资主体高度理性时,外部市场不确定和投融资主体之间信息不确定并不是绝对的外生;借助数学模型,论证了风险投资预测过程的实质是将风险内部化.风险投资主体充分运用其投资优势,对投资目标的可行性、不确定性和收益性等方面进行事先"定性"考察、分析与判断,使投融资过程中的风险内部化.在预测的基础上,风险投资主体根据所拥有的投资优势、掌握的经验数据与未来信息,运用动态连续判断策略,获得"定量"风险收益优化组合决策,而不是传统地降低风险.最优风险收益组合决策与无预测决策的收益差值,即风险外溢与创新外溢的估值,体现了风险投资作为内部驱动的经济意义.
Venture capital prediction-decision model and risk pricing mechanism

刘李俪、姜恒、张永林

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北京师范大学统计学院,100875,北京

投资优势 未来信息 风险内部化 预测-决策 风险-收益优化组合

国家社科基金重点项目教育部规划基金资助项目

20AJY00118YJA790110

2021

10.12202/j.0476-0301.2021125

北京师范大学学报(自然科学版)
北京师范大学

北京师范大学学报(自然科学版)

CSTPCDCSCD北大核心
影响因子：0.505
ISSN：0476-0301
年,卷(期)：2021.57(5)
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