管理层真的拿多了吗——格力电器股权激励案例分析

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中文摘要：股权激励是否已沦为公司管理层的“造富运动”？本文将通过格力电器股权激励的案例分析来回答这个问题.本文在最优契约理论与管理层权力理论框架内,从事前与事后两个角度,全方位考察格力电器管理层的股权激励收益是否合理.从事前的角度看,格力电器方案设计中的授予数量、授予价格、授予条件、解锁条件受到管理层的操纵;从事后的角度看,股权激励存在激励效应,能够有效提升格力电器的经营业绩.事前角度的研究结果支持管理层权力理论,而事后角度的考察结果则支持最优契约理论.格力电器管理层从股权激励中获得丰厚的个人财富,有一部分是资本市场对于他们工作成果的肯定,但也有一部分是通过操纵方案设计所攫取的不正当回报.

作者：

陈艳艳

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作者单位：

华南农业大学经济管理学院,广州510642

关键词：

股权激励收益方案设计经济后果

基金：

国家自然科学基金教育部人文社会科学研究青年项目广东省软科学计划项目广东省学科建设专项基金

项目编号：

7140205813YJC7900132013B0702070072013WYM_0001

出版年：

2016

财会月刊(理论版)

武汉出版社武汉市会计学会

财会月刊(理论版)

影响因子：0.384

ISSN：1004-0994

年,卷(期)：2016.(1)

被引量8
参考文献量7