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营运资本管理效率影响公司价值吗

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本文使用股票超额收益率和托宾Q值衡量公司价值,使用现金周期衡量营运资本管理效率,运用混合普通最小二乘法和固定效应面板数据回归分析模型,实证检验现金周期及其组成部分对公司价值的影响.研究结果表明,营运资金管理效率的提高有助于公司价值的提升,公司价值随着现金周期的缩短而增加,同时现金周期的各组成部分也会影响公司价值;与低杠杆公司相比,高杠杆公司的价值受营运资本管理效率的提高影响更大.

胡杰、袁卫秋

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南京财经大学金融学院,南京 210046

南京财经大学会计学院,南京 210046

营运资本 管理效率 公司价值 现金周期

教育部人文社会科学青年基金

14YJC630221

2016

财会月刊(理论版)
武汉出版社 武汉市会计学会

财会月刊(理论版)

影响因子：0.384
ISSN：1004-0994
年,卷(期)：2016.(5)
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