利用2006年1月～2015年6月相关数据,通过协整检检、格兰杰因果检验以及建立向量自回归分布滞后模型、误差修正模型,探究货币超发、投资者情绪指数对股权风险溢价的影响,得出如下结论:货币超发与投资者情绪均为股权风险溢价的格兰杰原因;货币超经济发行率、投资者情绪、股权风险溢价三个变量存在长期均衡关系,货币超经济发行率每增长1％,导致风险溢价降低0.33％,投资者情绪指数每提高1％,风险溢价将增长1.10％;短期波动情况为,货币超经济发行率及投资者情绪指数每增长1％,分别引起风险溢价降低0.90％、0.27％.
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