摘要
本文基于2007-2017年中国沪深A股上市公司的数据,研究了投资者情绪与企业技术创新之间的关系,同时以股票流动性为中介变量探讨了投资者情绪影响企业技术创新水平的传导路径.在分别对企业技术创新和股票流动性进行多维度度量的基础上,使用面板泊松模型和中介效应模型实证检验了本文所提出的假设.研究发现:投资者情绪与企业技术创新水平呈现负相关关系,并且相对于国有企业而言,投资者情绪对非国有企业技术创新水平的影响更强.投资者情绪与股票流动性呈现正相关关系,并会通过股票流动性这一途径来影响企业技术创新水平.
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