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多因子定价模型在我国上市银行的实证检验

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在选取我国沪深A股市值排名前20家上市银行作为研究对象并对其进行分组,在Fama-French三因素模型的基础上加入代表技术交易者的趋势因子和换手率因子,构建新的资产定价模型,进行实证检验和回归分析.实证检验结果表明:改进的五因子模型比三因子模型能更好的拟合我国银行板块,但并不完美.在改进的因子模型中市场因子的解释力最强,其次是换手率因子、账面因子、规模因子和趋势因子.

万欣

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重庆工商大学 重庆 400067

上市银行 三因素模型 资产定价

2020

福建质量管理
福建省质量管理协会

福建质量管理

ISSN：
年,卷(期)：2020.(12)
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