基于BL模型的股票市场行业资产配置策略研究

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中文摘要：本文基于Black-Litterman模型探究了中国股票市场行业资产配置策略.通过时间序列分析与CAPM模型设置投资者观点建立BL模型,本文对过去十年的申万一级行业指数进行研究,并与市场及MV模型进行了比较.研究结果显示,在未加入卖空限制时,基于BL模型的最优资产配置与目前市场条件下各资产权重存在较大差距,但对于配置权重为负的资产而言,在加入卖空限制之后,BL模型最优资产组合与市场权重相近.通过BL模型与MV模型得到的最优资产配置存在着相似性与差异性,而基于BL模型的最优投资组合具有较高的预期超额收益.

作者：

黄志喜、钱谦年

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作者单位：

中央财经大学北京 100081

关键词：

Black-Litterman模型申万指数 ARMA模型

出版年：

2020

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ISSN：

年,卷(期)：2020.(18)

参考文献量1