股价同步性对基金投资收益的影响研究

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中文摘要：高股价同步性会削弱股票价格的信号传递机制作用，使其无法引导资金流向高质量企业，影响资本市场的资产配置效率。基于2017-2021年基金持股以及股票市场交易数据，计算基金持有股票的股价同步性，并且将市场划分为牛市、熊市和震荡市，分析股价同步性对基金投资收益的影响。研究结果表明，股价同步性对基金投资收益具有显著的负向影响，基金持有的股票股价同步性越高基金收益越低;不同市场形势下股价同步性对基金投资收益的影响显著不同，牛市时期股价同步性对基金投资收益的负面影响转为正向，而在熊市时期同步性会显著增强对基金的投资收益的负面影响。本文的研究结果对基金管理者和基金投资者而言均具有一定的启发。

作者：

孙雅楠

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作者单位：

西安工业大学经济管理学院,陕西西安 710021

关键词：

机构投资者基金投资收益股价同步性牛熊市非理性因素

出版年：

2024

产业创新研究

开益国际咨询研究中心（天津）

产业创新研究

CHSSCD

影响因子：0.193

ISSN：2096-4714

年,卷(期)：2024.(5)

参考文献量7