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基于Markov-switching GARCH模型的上证50ETF期权定价分析

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上证50 ETF由于其组合资产的对冲,其资产面临的主要是系统风险,通过马尔可夫结构转换GARCH模型(MS-GARCH模型)准确预判上证50ETF波动状态后对其实施风险管理.首先,根据MS-GARCH模型稳态分类方法对上证50ETF波动率划分3个波动区间;其次,将波动率以滚动窗口形式带入Black-Scholes期权定价模型;最后,运用均方误差、对称平均绝对百分比误差等确定最优模型.实证结果表明:拟合和预测期权价格得到MS-GARCH模型优于GARCH模型.通过准确预判上证50 ETF波动状态,在高波动状态情行下可以对上证50 ETF提前做好风险管理措施,为金融组合资产系统风险管理提供一个很好的参考依据.
Option Pricing Analysis of SSE 50ETF Based on Markov-switching GARCH Model

闫海波、彭凤娇

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新疆财经大学统计与数据科学学院,新疆 乌鲁木齐 830012

GARCH模型 马尔可夫结构转换GARCH模型 上证50ETF Black-Scholes期权定价模型

国家社会科学基金

17BJY235

2023

10.16468/j.cnki.issn1004-0366.2023.01.021.

甘肃科学学报
甘肃省科学院 中国科学院资源环境科学信息中心

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CSTPCD
影响因子：0.414
ISSN：1004-0366
年,卷(期)：2023.35(1)
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