财务弹性指的是企业应对外界经营环境和竞争环境的不利挑战和把握投资机会进而影响企业价值的能力,但这种能力通常是先作用于研发活动等从而形成企业的竞争优势.现有研究中的证据无法充分验证研发投入、财务弹性和企业价值的关系.本文通过研究2015-2019年沪深A股上市公司的相关数据,对财务弹性影响企业价值的路径进行了研究,也检验了研发投入在二者之间起到的作用.研究发现:财务弹性与企业价值正相关;研发投入在财务弹性正向影响企业价值的过程中,发挥了部分中介作用.因此,企业应引导资金更多的流入研发活动,做到提高核心竞争力的同时增加企业价值.
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