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地缘政治对我国短期跨境资本流动的影响研究

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本文基于TVP-SV-VAR模型分析地缘政治风险向短期跨境资本传导的主要渠道,并利用DY溢出指数对地缘政治风险的时变溢出效应进行测度,研究地缘政治风险溢出与证券投资、直接投资、其他投资等渠道下资本流动的关联.研究表明,地缘政治风险对我国短期跨境资本流动具有时变的短期负向效应,并通过利率、汇率、资产价格等渠道向我国资本市场传递溢出效应;当地缘摩擦加剧时,政治风险会基于市场互联不断传染放大,造成直接投资、证券投资、其他投资等资本市场子市场的跨市场溢出.建议相关部门强化外部冲击的宏观审慎研判,持续完善外汇交易真实性审核和实需管理,从优化外汇储备资产多元化配置和稳慎推进债券市场开放两方面增强我国资本市场的弹性和韧性.

梁非哲、王一婷、陈阳、张红

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中国人民银行固原市分行 宁夏 固原 756000

中国人民银行宁夏回族自治区分行 宁夏 银川 750000

地缘政治风险 跨境资本流动 TVP-SV-VAR模型 DY溢出指数

2024

河北金融
河北省金融学会 中国人民银行石家庄中心支行

河北金融

CHSSCD
影响因子：0.178
ISSN：1006-6373
年,卷(期)：2024.(1)
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