摘要
本文从时域和频域的视角对上市公司行业间系统违约风险传染效应进行研究.结果表明:(1)行业间违约风险的时域和频域总溢出指数呈现出明显的时变特征,频域总溢出指数主要以短期溢出为主.(2)行业间违约风险出现明显的非对称性变化趋势,大部分样本期内是违约率上升推动违约风险的溢出.(3)不同行业在风险溢出过程中扮演不同角色,同一行业的溢出指数比溢入指数波动幅度大.(4)行业间违约风险的溢出网络结构图显示违约溢出存在着产业关联的效应.采矿业、制造业、信息技术行业和房地产行业是违约风险溢出网络中的核心行业.
NETL
NSTL
万方数据