基于调整后杠杆率的风险分布与评估

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万方数据
维普

中文摘要：基于资产负债率、资产产出比等测算数据,将常用的宏观杠杆率指标(负债/GDP)的分母收入项转换为资产项,并考虑"短债长用"为核心的流动性风险因素,根据有效性的测试比较调整前后杠杆率对风险识别的效能差异,通过对中国整体风险及宏观各部门(企业部门、居民部门、政府部门)风险进行研判,结果发现:1995 年以来中国调整后杠杆率整体呈现非单边上行趋势,在历经防风险攻坚战后,该指标出现显著回落,整体风险水平趋于缓释;政府部门调整后杠杆率显著高于原始杠杆率,并出现两者大幅背离的剪刀差形态;中国微观主体的"短债长用"现象,导致市场流动性风险隐患或将显性化,基于负债匹配性调整的杠杆率指标能够更好地监测综合风险.

作者：

管超、王升、余博

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作者单位：

中国人民银行深圳市分行,广东深圳 518001

东北大学工商管理学院,辽宁沈阳 110167

南京财经大学金融学院,江苏南京 210023

关键词：

调整后杠杆率宏观杠杆率资本产出比流动性风险短债长用

出版年：

2024

DOI：