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中国股市与宏观经济的极端Granger因果关系

The Extreme Granger Causality Between Chinese Stock Market and Macro-economy

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考虑到股票市场在受到极端事件影响后价格波动会出现显著性改变,研究极端情况下中国股市与宏观经济因素之间的因果关系尤为必要.引入Granger因果检验模型,将股市和宏观经济波动进一步分解为极端正波动、极端负波动和正常波动三种类型;并探究了不同组合之间的复杂因果关系.不仅如此,将极端Granger因果检验从时域扩展到频域,该方法能够进一步描述在不同频域上中国股市与宏观经济因素之间的动态关联特征.结果表明,相比于正常波动,宏观经济因素和中国股市在极端情况下关联特征更为显著.经济活动参与者可根据宏观经济与中国股市之间的联系,及时做出调整.

牛天骄、王璐

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西南交通大学数学学院,成都 611700

Granger因果检验 极端冲击 中国股市 宏观经济 时域 频域

国家自然科学基金教育部人文社科基金

7170117017XJCZH002

2020

河南科学
河南省科学院

河南科学

CSTPCD
影响因子：0.391
ISSN：1004-3918
年,卷(期)：2020.38(10)
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