摘要
科技创新是经济发展的核心驱动力,而创新活动的有效实施则依赖稳定的资金支持.通过以 2014-2022 年我国上海市和深圳市两市上市企业为研究对象,探讨企业现金持有水平对企业创新投入的影响.研究发现,企业现金持有水平的提高能够显著促进企业创新投入的提升.异质性检验结果表明,国有企业的现金持有水平与其创新投入呈负相关,而非国有企业则呈正相关.进一步的机制检验结果表明,企业所面临的融资约束强度在企业现金持有水平与企业创新投入之间具有中介作用.基于此,为企业财务策略与创新活动之间的相互作用提供了新视角,为提升企业创新投入提供了一定的参考依据.
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