高新技术企业资产构成相对复杂,传统的企业价值评估方法难以适用.为了提高评估的合理性,通过引入蒙特卡洛模拟对传统自由现金流折现(free cash flow for the firm,FCFF)模型进行改进,并结合广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,GARCH)模型对实物期权评估法中的波动率指标进行调整,完善现有高新技术企业价值评估模型,并通过高新技术典型企业的真实数据进行合理性检验,为高新技术企业价值评估提供了参考.
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