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人民币汇率与中美股市之间的信息溢出效应——基于内生结构突变的实证研究

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人民币汇率形成机制改革后,人民币/美元汇率与中美两国股市之间的信息溢出发生了变化,而金融危机的冲击使这种信息溢出效应更为复杂.本文基于2005年7月22日-2012年7月30日人民币/美元汇率及中关两国股市的数据,采用内生结构突变的ZA单位根检验和GH协整检验,实证研究了人民币/美元汇率与中美股市之间的信息溢出,结果表明存在人民币/美元汇率、美国股市到中国股市的长期信息溢出,但该溢出效应在金融危机全面爆发之际发生了结构突变.此外,成对Granger因果检验还发现了人民币/美元汇率与中美两国股市之间存在短期信息溢出.
Information Spillover Effects between RMB Exchange Rate and Sino-US Stock Markets:An Empirical Study Based on Endogenous Structural Break

陈云

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华南师范大学经济与管理学院,510006

汇率 股市 结构突变 信息溢出效应

2011年国家社科基金青年项目国家社会科学基金青年项目2012年国家自然科学基金广东省社科青年项目

11CJY09809CJY0137120306709E-02

2013

经济评论
武汉大学

经济评论

CSSCICHSSCD北大核心
影响因子：1.49
ISSN：1005-3425
年,卷(期)：2013.180(2)
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