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中国地方债务的省级风险度量和网络外溢风险

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本文通过提取2009-2019年债券交易大数据中隐含的风险溢价,构建省级债务风险指标,发现各省债务风险在2015年后显著上升,风险溢价期限结构倒挂,流动性恶化.运用网络向量自回归模型分别对城投债和地方债网络的风险指标建模,并扩展至双网络模型,发现二者的网络溢出效应在2015年后显著为正,在2018年后有扩大趋势,且存在自城投债网络向地方债网络的风险传导效应.本文研究为监测地方债务系统性风险及风险传导提供了可行性和科学参考.
The Provincial Risk Measurement and Network Spillover Risk of Local Debt in China

牛霖琳、夏红玉、许秀

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厦门大学王亚南经济研究院

邹至庄经济研究中心

计量经济学教育部重点实验室

苏州大学东吴商学院

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地方债务风险 网络溢出效应 风险传导

国家自然科学基金国家自然科学基金国家自然科学基金国家社会科学基金重大项目

71871193720330087180314019ZDA060

2021

10.13821/j.cnki.ceq.2021.03.06

经济学(季刊)
北京大学出版社

经济学(季刊)

CSTPCDCSSCICHSSCD北大核心
影响因子：3.829
ISSN：2095-1086
年,卷(期)：2021.21(3)
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