本文在Loughran and MacDonald(2011)词典的基础上通过人工筛选和word2vec算法扩充,构建了一个更新更全面的中文金融情感词典.我们使用该情感词典计算我国财经媒体文本情绪指标,发现媒体文本情绪可以更准确地衡量我国股市投资者情绪的变化,对我国股票回报有显著的样本内和样本外预测能力.媒体文本情绪对一些重要的宏观经济指标也有显著的预测能力,具有重要的学术和实践应用价值.
Media Textual Sentiment and Chinese Stock Return Predictability
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