控股股东股权质押对企业创新产出的影响研究

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中文摘要：通过股权质押融资已经成为资本市场的一种普遍现象,股权质押会对企业行为决策产生重大影响.利用2010-2020年A股上市公司数据,实证检验了控股股东股权质押对企业创新产出的影响.研究发现,控股股东股权质押对企业创新产出具有抑制作用.异质性分析表明,在高科技行业中股权质押对企业创新产出的抑制作用更加明显.机制分析表明,控股股东股权质押通过提高企业融资约束水平以及降低企业风险投资意愿,进而抑制了企业创新产出.拓展分析表明,控股股东股权质押不仅抑制了企业创新产出,也降低了企业创新质量;只有在高质押压力下,控股股东股权质押才会显著抑制企业创新产出,而在低质押压力下并无显著影响.

作者：

陈云桥、廖颖颖

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作者单位：

延安大学经济与管理学院,陕西延安 716000

关键词：

控股股东股权质押创新产出融资约束风险投资意愿

出版年：

2024

吉林工商学院学报

吉林工商学院

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CHSSCD

影响因子：0.332

ISSN：1674-3288

年,卷(期)：2024.40(2)

参考文献量21