股票市场是一个国家金融市场的重要组成部分，也是一个重要的经济指标，其表现可以直接反映一个国家的经济状况和走势。在全球经济一体化的趋势下，一个国家的金融市场出现风险会导致各国股市之间出现联动效应，一个国家的股票市场一旦面临较大的风险和波动，该风险会迅速扩散至其他国家的股票市场，造成该国的金融市场动荡，引发系统性风险，造成经济危机。这种情况下在不同股市之间传递的风险被称作风险溢出效应。文章围绕中国股市和美国股市的指数收益率展开研究，实证分析基于GARCH、CoVaR、VaR模型进行探究，分析两国股票市场的风险溢出效应。
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