第一大股东与资产专用性对企业风险互动效应实证研究

Interaction effect of the largest shareholder and asset specificity on enterprise risk

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中文摘要：选择2007-2016年A股市场制造业板块的1726家上市公司为样本,分析第一大股东和资产专用性对企业风险互动效应.研究发现,提高大股东持股比例和资产专用性比例将会降低企业风险,但两者互相制约,对企业风险互动效应是排斥效应.进一步发现,当第一大股东股权为国有股时,这会增大“排斥效应”,强化大股东机会主义行为的倾向;同时,在第一股东持股比例和资产专用性对降低企业风险的效果,中央企业比地方国有企业时更显著,中央企业的排斥效应程度比地方国有企业的更小.

作者：

袁楚毅

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作者单位：

广东财经大学国民经济研究中心,广东广州 510320

关键词：

第一大股东资产专用性企业风险排斥效应

出版年：

2018

DOI：

10.16315/j.stm.2018.01.008

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