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随机通货膨胀下DB养老金计划风险管理—Funding期权和Buyout期权及其定价

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近年来,Lin等人(2015)[1]发现固定收益DB养老金计划发起人他们用“长寿对冲”和“DB养老金收购”等策略来规避他们的计划风险的兴趣激增,DB养老金去风险化研究显得十分有意义.本文主要基于Cox等人(Cox,2017)[2]提出的两个期权定价方式作进一步改进,在计算DB养老金资产指数时,将随机通货膨胀率考虑进去,假设通胀风险由服从几何布朗运动的物价指数来度量.然后引入一个基于模拟的定价框架,以确定funding期权和buyout期权的价格.我们在对于DB养老金计划资金充足与不充足两种情况进行了分情况讨论.数值表明,加入通货膨胀后的两种期权价格会高一点.此外,为了证明我们的结果的稳健性,我们探讨了参数中的值变化是如何影响DB养老金期权价格.灵敏度分析表明了我们的定价模型的更加可靠.
Risk Management of DB Pension Plan under Stochastic Inflation:Funding Options and Buyout Options and Its Pricing

张静、王传玉、吴津津

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安徽工程大学数理学院,安徽芜湖,241000

膨胀 DB养老金计划 funding期权 buyout期权 DB养老金基金指数

国家自然科学基金资助项安徽省高等学校自然科学研究重点项目安徽省高等学校重大质量工程项目

61503001KJ2018A01202017jyxm0329资助

2019

科研信息化技术与应用

科研信息化技术与应用

影响因子：0.364
ISSN：
年,卷(期)：2019.10(3)
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