摘要
选取中国A股市场 42 家银行股票和 80 家非银行金融机构股票,利用改进的Fama-French三因子模型,对2022 年 1 月—2024 年 6 月的周收益率数据进行实证研究.研究发现,市场因子、规模因子和价值因子对我国A股金融业股票组合的超额收益率都具有影响力,且三因子模型对"非银金融"样本的分析能力更强;市场收益率与股票组合超额收益率呈正相关关系,在小市值公司中规模效应更显著,在价值型公司中价值效应更显著.研究结论验证了三因子模型在我国金融业的有效性,对监管者和投资者具有一定的启示作用.
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