2013 年公司债券的有关政策中首次提出中小企业私募债理念，但是后续由于发行人违约频率高、信誉无法保障，导致广大群众失去对债券的信任，由此造成债券发行效果出现走低，规模不断缩减的情形。2015 年出台新政策，扩张公司债券发行人资格，同时提出大型、小型公开发行、私募三个类别的债券品种。地方城投公司频繁活跃于债券市场，影响着当地经济、政府政策。为此近几年国内经济、地方政府纷纷优化政策，划分政企边界，尽量使地方城投公司减少对地方政府信用度的依赖，避免利用其信用大量选择低成本举债现象发生，那么地方城投公司发行债券不再属于地方负债，城投平台也无法履行政府融资职能，所以城投公司面临的偿债压力持续增大，风险持续提升。基于此，本文首先分析公司债券非公开发行的含义及本质，然后对公司债券非公开发行的融资风险进行分析，并提出优化对策，以供参考。
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