现金分红是一种重要的回报投资者方式,对建立高效资本市场、改善公司治理行为十分重要.国有企业(简称国企)经过所有制改革后,部分企业并没有建立合理的分红机制,导致非国有股东对参与国企治理的积极性不足,削弱了混改的成效.本文讨论非国有股东委派董事对国企分红的影响,通过对 2009-2022 年A股国有上市国企 7643 个观测值进行研究,确定非国有股东委派董事能提升国企的分红水平,对比中央国企和地方性国企,发现地方性国企的非国有股东委派董事对企业提升分红水平作用更强.结合上述研究结果,对如何优化国企股权管理、地方性国企吸引社会资本提出建议,优化国企的管理股权管理模式,充分发挥混改所具有的经济作用.
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