摘要
投资者情绪对于活跃股票市场具有积极作用,同时也影响着股票市场的收益率.以沪深300指数为主要研究对象,选取2013～2022年日度数据,通过构建日度投资者情绪指数,研究其对股票收益率的影响.研究发现:第一,中国股票市场的投资者情绪可以显著提升股票的收益率;第二,在短期内,这种正向作用会加强,但在中长期,投资者的情绪对股票收益的影响将逐渐减弱,甚至出现反转现象,并且在利用替换变量、调整样本期、控制宏观经济变量之后结果依然稳健.此项研究有助于理解股市中情绪效应的特征及机理,为构建更为符合中国股民的投资者情绪指数提供一个新的视角.
基金项目
国家社科基金(20BMZ150)
新时代党的治疆方略理论与实践研究课题(2022ZJFY48)
新疆财经大学高层次人才项目(2022XGC027)
NETL
NSTL
万方数据