摘要
生物医药作为战略新兴产业已得到世界各国的重视,我国也不例外.越来越多的资本和科学家团队涌入了生物医药研发领域,资本与技术的结合催生了生物医药企业的新生和发展,资本绝大多数以股权投资的形式介入.基于初创期生物医药研发企业的特性,传统的企业估值模式已难以适用,因此,探索建立一个能被交易双方认可且易使用的企业估值模型,已显得尤为重要.本文遵循实用性原则,兼顾价值评估的相对准确性,基于初创期生物医药研发企业发展规律及医药行业特点,构建了以现金流量折现法为理论基础的价值评估模型.该模型考虑了初创期生物医药研发企业价值评估的关键影响因素,根据项目研发阶段的不可逆性及产品特性设置修正系数,从而使评估价值更能反映企业现状.该模型结合行业特性,简单易操作,具有实践指导意义.
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