基于投资者情绪的均值-方差效应分析

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中文摘要：文章以2009年1月至2022年6月时期的中国综合A股市场为样本,通过主成分分析构造投资者综合情绪指数,并按分位数将其划分为低迷期、平稳期及高涨期三个期间,以考察不同的投资者情绪对于股市均值-方差的影响.结果表明,在全样本、投资者情绪平稳及高涨期间,市场的均值与方差之间不存在显著的相关关系;而在投资者情绪低迷时期,市场的均值与方差呈现出显著负相关关系.这说明投资者情绪对于市场均值-方差的影响并非是对称的.

作者：

陈曦

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作者单位：

贵州大学经济学院,贵州贵阳 550025

关键词：

A股市场主成分分析投资者情绪指数 GARCH-M模型均值-方差效应

出版年：

2023

生产力研究

中国生产力学会山西省生产力学会

生产力研究

CHSSCD

影响因子：0.492

ISSN：1004-2768

年,卷(期)：2023.(11)

参考文献量6