随着金融全球化和自由化程度不断加深,金融市场在得以发展的同时也面临着日益剧烈的市场风险.文章基于2010年1月4日至2024年3月20日沪深300指数日收盘历史数据,运用GARCH模型分别在90％、95％和99％的置信水平下预测沪深300指数市场风险.研究显示:(1)GARCH(1,1)正态分布模型在90％、95％、99％置信水平下的失败天数和LR值均未通过检验;(2)GARCH(1,1)-t分布模型在90％置信水平下的失败天数和LR检验值均通过了检验,在95％置信水平下的LR值通过检验,在99％的置信水平下失败天数为0,低估了沪深300指数收益率损失的风险;(3)综合来看,GARCH(1,1)-t分布模型能够更有效地预测沪深股市的市场风险.
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