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内幕交易者行为分析——基于Kyle(1985)模型的拓展

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本文拓展了Kyle(1985)的模型,假设噪音交易者对风险资产的需求量不再是完全随机的,而是在一定程度上收到资产价格的影响.在这样一个模型中,价格的灵敏度会随着资产回报率均值和方差的增大而减小,说明市场的稳定性会随着资本市场的扩张而加强.

张少伟、段百川

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中央财经大学中国经济与管理研究院,北京 100081

Kyle模型 内幕信息 资产回报率 市场稳定性

2018

时代金融(下旬)
《时代金融》杂志社

时代金融(下旬)

影响因子：0.242
ISSN：1672-8661
年,卷(期)：2018.(3)
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