个体投资者情绪及其波动性与小盘股收益

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中文摘要：中国股票市场以缺乏经验的个人投资者为主体,投资者情绪在股票交易过程中扮演着重要角色.本文运用GARCH模型,以新开户数作为我国个体投资者情绪指标、以中证500描述小盘股收益,实证分析个体投资者情绪的波动性与小盘股收益关系.结果表明我国个体投资者行为短期内存在ARCH效应和小盘股的短期收益惯性,高的新开户数对应着高的小盘股收益率,且对股市收益具有"溢出效应";当以新开户数作为对我国个体投资者情绪指标时,其对小盘股具有较大的解释力度.

作者：

粟样丹

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作者单位：

武汉大学

关键词：

投资者新开户数小盘股收益 GARCH模型

出版年：

2016

商

科幻世界杂志社

商

影响因子：0.101

ISSN：1006-0510

年,卷(期)：2016.(4)

参考文献量3