摘要
2016年3月,A科技公司宣布收购B影视文化有限公司,对B公司60%的股权开出10.8亿的价格.B公司的股东明星刘某、 赵某持有的股权价值将翻数十倍不止.同样引人注目还有收购案中的对赌条款,若B公司2016-2018年度利润未达到4.63亿元,股东L某将对投资人做出现金补偿.同年C影视公司宣布收购明星D某等成立的D公司(以下简称D公司),具体收购及对赌条款的细节因收购活动开启了重大资产重组停牌未予披露.但据重大资产重组停牌标准推算,D公司的整体估值至少应为8.51亿元.如此高溢价收购让人不禁咂舌,高溢价高估值伴随的对赌条款也相继引起关注.对赌协议进入中国私募股权投资市场以来,其性质、 合法性问题一直有诸多讨论.本文将重点结合中国资本制度的特性,分析估值调整的中国化发展路径.
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