商学研究2021，Vol.28Issue(2) ：44-54.

基于GARCH-VaR模型的中国铁矿石期货市场风险度量的有效性研究

A Validation Study on Risk Measurement of China's Iron Ore Futures Market Based on GARCH-VaR Model

姚爱萍 丁晓文
商学研究2021，Vol.28Issue(2) ：44-54.
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基于GARCH-VaR模型的中国铁矿石期货市场风险度量的有效性研究

A Validation Study on Risk Measurement of China's Iron Ore Futures Market Based on GARCH-VaR Model

姚爱萍 1丁晓文2
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作者信息

  • 1. 西南大学 经济管理学院, 重庆400715;西南大学 智能金融与数字经济研究院, 重庆400715
  • 2. 西南大学 经济管理学院, 重庆400715
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摘要

本文以2018年1月30日至2020年6月19日期间铁矿石期货主力合约的收盘价经过一阶差分后的日收益率序列为研究对象,分别在t分布与GED(广义误差分布下)建立GARCH模型,并基于此计算VaR值.最后通过似然比(LR)方法检验VaR值的有效性.结果显示:GARCH-GED模型比GARCH-t模型在度量铁矿石期货市场方面有更高的准确性,且95％置信度下的效果要比90％的更好,据此我们得出了在95％的置信度下GARCH(2,1)-GED模型计算出的铁矿石期货收益率序列的VaR值准确性更高的结论.文章最后根据研究结论得出若干启示供中国铁矿石期货市场风险管控参考.

关键词

铁矿石期货/GARCH-VaR模型/风险管理/有效性

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基金项目

西南大学智能金融与数字经济研究院一般项目(20YJ0104)

教育部人文社会科学研究青年基金(16YJC790124)

出版年

2021
商学研究

商学研究

ISSN：
参考文献量14
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