摘要
以 2008-2020 年我国沪深A股上市公司数据为样本,基于我国特殊的社会主义经济体制,分析十八大以来权力约束政策的实施对管理层行为的影响,考察党中央的制度嵌入对上市公司管理层权力与非效率投资的影响.研究发现制度嵌入降低了管理层权力与非效率投资的正相关关系,这一效应在非国有企业更加明显.进一步检验发现,在非国有企业中,政治关联关系的影响增加了权益资本成本,减少了企业资金支持,导致管理层减少了权力滥用所产生的非效率投资行为.
基金项目
浙江省高校重大人文社科攻关计划(2021QN026)
浙江省教育厅一般项目(Y202043095)
浙江省自然科学基金(LY19G020017)
维普
万方数据