现代管理科学2020，Issue(2) ：105-108.

融资约束与投资—现金流敏感性——基于房地产业的证据

唐瑄 郑筱骞
现代管理科学2020，Issue(2) ：105-108.
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融资约束与投资—现金流敏感性——基于房地产业的证据

唐瑄 1郑筱骞2
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作者信息

  • 1. 北京大学光华管理学院博士后流动站
  • 2. 清华大学五道口金融学院
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摘要

文章选取2008年～2018年中国房地产行业数据,以房地产投资资金来源与房地产业投资完成额构建线性回归模型,探究房地产市场融资约束程度与投资—现金流敏感性之间的关系.研究发现,融资约束会增加房地产企业的投资—现金流敏感性;房地产企业的投资由过去的销售约束转变为融资约束.进一步检验发现,房地产投资资金来源中的国内贷款是构成房地产投资融资约束的重要部分.本文的研究从宏观视角出发,体现了投资-现金流敏感性的新内涵和新视角,为国家调控房地产市场和企业的投融资决策提供参考.

关键词

融资约束/投资—现金流敏感性/房地产

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出版年

2020
现代管理科学
江苏省技术经济与管理现代化研究会

现代管理科学

CHSSCD北大核心
影响因子：0.426
ISSN：1007-368X
被引量2
参考文献量4
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