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水期权及其定价模型——以南水北调东线为例

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建立水期权交易对于规避水资源供需风险、优化水资源配置和增加市场金融投资品种具有重要意义.本文根据中国的水情和水市场实际,对水期权的基本内涵和期权定价方法进行了初步研究.考虑到中国水权交易的特点,文中引入多次执行期权用于水资源供需风险的规避;对水期权的标的资产水价进行定量分析,建立基于市场机制下水资源供需缺口的水价模型,构建反映水价随机变动的均值回复模型;根据标的资产水价的波动趋势以及水期权的奇异性,运用动态规划方法进行期权定价;最后以南水北调东线为例进行实证分析,验证了该方法的可行性;在此基础上,详细论述了我国水期权交易的适用条件.
Water Option and Its Pricing Model: A Case Study of Eastern Rout of South-to-North Water Transfers

王慧敏、王慧、仇蕾、刘银、佟金萍

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河海大学,水文水资源与水利工程科学国家重点实验室,江苏,南京,210098

河海大学,管理科学研究所,江苏,南京,210098

水期权 多次执行 动态规划 南水北调东线

国家社会科学基金教育部高等学校博士学科点专项科研基金江苏省高校研究生科技创新基金国家重点实验室基金

06BJY026200602940082007490711

2008

系统工程
湖南省系统工程与管理学会

系统工程

CSTPCDCSCD北大核心
影响因子：0.721
ISSN：1001-4098
年,卷(期)：2008.26(7)
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