摘要
金融联结是银行中介解决信息不对称与交易成本的一种新业态,银行与合作中介合约的激励机制是成功关键.通过构建Stackelberg博弈模型和数值仿真,揭示出银行与合作中介对称信息下不存在最优合约的激励问题,不对称信息下最优合约的激励效应主要体现在比例激励,而且合作中介的风险偏好、工作效率影响最优合约的激励机制,但信贷市场环境只影响最优合约的固定激励,不影响比例激励.进一步分析可知,银行倾向于选择风险厌恶程度适中、信息和成本比较优势明显的合作中介,选择与风险中性合作者进行转贷形式的垂直联结,而信贷市场环境、贷款规模,以及合作中介风险厌恶程度还影响金融联结的建立.这些结论可优化合约的激励机制、促进金融联结的高效运行与发展.
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