机构投资者调研活动信息内容对股票收益率的预测——来自中国A股市场的数据

Predictive Effect of Institutional Investors'Site Visit Information Content on Stock Market Return-evidence from Chinese A Share Market

岳思诗 ¹曹嘉威¹

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作者信息

1. 西南交通大学经济管理学院,四川成都 610031
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摘要

本研究通过分析机构调研信息文本中的关键词,构建了调研活动信息内容的测度框架,并研究了基于调研日的调研内容月度时序对中国股票收益率的预测能力.研究发现,机构投资者调研活动信息内容在样本内和样本外均能显著预测下月中国股票市场的超额收益率,且相较于经济变量具有更好的预测力.机构投资者调研时所获取的信息内容可作为预测股票收益率的信号并通过影响投资者情绪,从而对股票市场的收益率产生影响.通过文献比较表明,基于机构调研日的调研信息时序相较于基于调研报告披露日的调研信息时序在股票收益预测中更具价值.

关键词

文本分析/调研活动信息内容/股票收益率/预测力

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基金项目

国家自然科学基金资助项目(71862003)

国家自然科学基金资助项目(71773100)

出版年

2020

系统工程

湖南省系统工程与管理学会

系统工程

CSTPCD北大核心

影响因子：0.721

ISSN：1001-4098

被引量1

参考文献量6

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