摘要
论文深入研究了ESG评级变动对电力行业上市公司的超额收益率和信用风险之间的时变关联性.通过采用TVP-SV-VAR模型对2014-2022年沪深300 指数电力上市公司的数据进行分析,探讨了ESG评级变动的影响.研究发现,从短期来看,ESG评分对信用风险和行业超额收益率的影响较小,但从长期来看,这种影响显著增强.电力行业ESG评分行业超额收益率呈正相关关系,且其行业ESG评分上升时,其信用风险呈现下降趋势,随着时间的延长,这种影响变得更加显著.论文的发现可为投资者在考虑ESG评级时提供参考,同时也鼓励企业注重ESG理念,提升其在可持续发展方面的表现.
基金项目
广州华立学院科研项目(HLKY-2023-SK-19)
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