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中国股票市场羊群效应的实证研究

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在修正Chang、Cheng和Khorana(2000)[1]模型的基础上,综合使用CSSD和CSAD两个个股收益率偏离度指标建模,分别对沪、深股市的羊群效应进行了独立和联合实证研究.结果表明:沪、深股市及中国股市整体上都存在显著的羊群效应,且市场下降时的羊群效应比市场上升时强.此结论在市场存在规模效应时也具有很好的鲁棒性.股市系统风险较大是诱发羊群效应的重要因素.羊群效应的不对称性可用行为金融学及其期望理论解释.
An Empirical Study of Herd Behavior in China's Equity Markets

刘波、曾勇、唐小我

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电子科技大学,管理学院,四川,成都,610054

羊群效应 个股收益偏离度 规模效应 系统风险 行为金融学 期望理论

国家自然科学基金

79270052

2004

运筹与管理
中国运筹学会

运筹与管理

CSTPCDCHSSCD
影响因子：0.688
ISSN：1007-3221
年,卷(期)：2004.13(1)
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