ST西发自二〇一九年"戴帽"以后尚未成功"摘帽",基于此,本文在SWOT分析框架下,从企业内部优劣势以及外部机会与威胁对ST西发整体发展状况进行分析,探究其持续"戴帽"的原因.经研究发现,其"戴帽"的内部原因包括:大股东、管理层频繁更换,高端人才匮乏,缺乏线上销售渠道,资本运作能力差,内部控制管理失当等问题.影响其后续"摘帽"的外部因素包括:行业竞争激烈、疫情影响销售收入、直播线上带货冲击传统销售模式等.本文以ST西发为例,为"戴帽"西藏上市公司提供了对策建议,以期帮助其降低经营风险,早日"摘帽".