中国资产评估2023，Issue(7) ：56-65.

私募评估中最近融资及股权分配和赎回风险浅析

Analysis of Recent Financing and Equity Distribution and Redemption Risks in Private Equity Evaluation

王进江 唐秀燕
中国资产评估2023，Issue(7) ：56-65.
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私募评估中最近融资及股权分配和赎回风险浅析

Analysis of Recent Financing and Equity Distribution and Redemption Risks in Private Equity Evaluation

王进江 1唐秀燕2
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作者信息

  • 1. 北京中企华资产评估有限责任公司,北京100020
  • 2. 北京中同华资产评估有限公司,北京100073
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摘要

私募股权投资常约定优先权利,如回购权等,赎回阶段存在失败风险.国际私募修订的估值指引中,最近融资价格法不再是单独可选择的评估方法,该方法实务中有直接及间接瑕疵,笔者认为VM指数法实质是最近融资价格法.权利不同价值不尽相同,有优先权利的私募股权投资,应使用复杂股权价值分配模型,笔者就该模型中参数尤其是断点价值、分配权限确定进行了解析.赎回风险度量,笔者对危机概率用了预警Z值等三种定量方法、危机损失率用了VaR值等两种定量方法.通过案例,阐述了VM指数法、股权分配和赎回风险应用.

关键词

私募股权投资/最近融资价格/VM指数/股权分配/赎回风险

Key words

Private equity investment/Latest financing price/VM index/Equity allocation/Redemption risk

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出版年

2023
中国资产评估
中国资产评估协会

中国资产评估

CSTPCDCHSSCD
影响因子：0.164
ISSN：1007-0265
参考文献量3
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