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财会月刊（理论版）
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刘兴榜

月刊

1004-0994

CKYK@188.com

027-85494106

430015

湖北省武汉市汉口高雄路15号

财会月刊（理论版）/Journal Finance and Accounting Monthly
正式出版
收录年代

    CEO权力、媒体关注与企业绩效

    伍中信严思思
    3-8页
    查看更多>>摘要：本文以2009～2013年我国非金融类A股上市公司为研究样本,基于公司治理内外部机制,实证检验CEO权力对企业绩效的影响,以及媒体关注对两者间关系的调节.结果表明:CEO权力与企业绩效呈倒U型关系,存在CEO权力对企业绩效激励的临界值.与受媒体关注度低的企业相比,媒体关注度高的企业,CEO权力与企业绩效的倒U型关系减弱,且CEO权力对企业绩效激励的临界值增大;随着媒体关注程度的提高,国有企业CEO权力与企业绩效间关系由负相关转化为倒U型;非国有企业CEO权力与企业绩效间关系由倒U型转化为正相关.研究结果揭示了CEO权力对企业绩效的作用机理,以及媒体关注对该作用机理的影响,为企业科学配置CEO权力、改善企业绩效提供了参考.

    CEO权力媒体关注公司治理企业绩效

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    财务杠杆作用下企业社会责任与盈余管理的关系

    宋效中孟丽
    9-12页
    查看更多>>摘要：社会责任与盈余管理作为企业财务管理活动的关键部分,企业必须予以重视.当前对于二者的研究已有很多,但关于盈余管理对企业社会责任影响的研究较少,尤其是在财务杠杆的作用下,盈余管理与企业社会责任有何相关关系,有待深入探究.本文以央企上市公司为研究对象,对企业社会责任与盈余管理的相关关系进行实证研究,结果表明:企业社会责任与盈余管理呈负相关关系,且盈余管理能反向调节企业社会责任与财务杠杆之间的关系.

    企业社会责任盈余管理财务杠杆相关关系

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    内部控制影响企业融资决策有效性的研究

    谢海娟刘晓臻王新闪
    13-17页
    查看更多>>摘要：本文以2011～2013年沪市和深市A股上市公司为样本,运用多值选择模型及面板二值选择模型进行实证分析,通过验证内部控制指数与企业融资决策有效性的相关性,说明内部控制对企业融资决策的影响.研究发现:内部控制指数与企业融资决策有效性呈显著正相关关系,内部控制指数越高,则融资决策对企业越有利;与非国有性质企业相比,实际控制人为国有性质的企业融资有效性较低.同时结合中国国情,分别深入验证企业内部控制对各融资模式的重要影响.研究发现在各融资模式的选择中,与缩资模式相比,采用单独股权融资、双重融资、内源融资、单独债务融资模式的企业,其内部控制有效性水平的提高将依次递减.

    内部控制融资决策有效性融资模式

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    投资者保护、中小股东网络投票与公司价值

    胡志勇余思明黄琼宇
    18-20页
    查看更多>>摘要：本文以沪深股市2011～2013年上市公司为样本,利用社会公众网络投票的数据,研究投资者保护、中小股东网络参与及其经济后果.研究结果表明:投资者保护程度越高,公司价值越高;中小股东网络参与积极性同样能够提升公司价值;并且在投资者保护和中小股东网络参与共同作用下公司价值得到更明显的提升.本文的研究为提升投资者保护和促进中小股东网络参与率提供了政策支持.

    投资者保护中小股东网络参与公司价值

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    IT企业董事会特征对多元化战略与绩效间关系的影响

    宋丽平刘宇徐玮
    21-24页
    查看更多>>摘要：随着大数据时代的到来,IT行业逐渐成为中国经济发展的“领头羊”.而高风险、高回报的特点促使IT行业通过多元化经营战略来利用资源优势、减少交易成本、分散管理风险,最终改善企业经营效益.现代公司制企业中存在着严重的代理冲突,因此企业多元化的程度和绩效之间的关系变得复杂起来.本文依据多元化理论和委托代理理论,探讨了董事会特征、多元化与企业绩效的关系.研究结论有助于我国IT企业不断完善公司董事会制度,降低企业的代理成本,缓解代理冲突,使多元化战略活动步入良性循环,从而增加企业绩效.

    多元化战略企业绩效董事会特征调节作用

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    上市公司大股东地位与并购融资决策

    蒋弘
    25-30页
    查看更多>>摘要：在我国金融改革的大背景下,本文分析了上市公司大股东地位与并购融资决策的关系.从股东利益最大化角度开展的理论分析指出,定向增发会妨碍第一大股东通过并购攫取控制权私利,因此他会利用个人地位阻止定向增发的发生.但如果大股东相互制衡的状态在公司中已然存在,其他大股东则会推动定向增发的实施.实证检验结果表明,在并购融资决策中,第一大股东地位越高,上市公司选择定向增发的概率越小,而股权制衡度越高,这一概率越大.进一步研究发现,国有控股股东的存在会增强上市公司选择非定向增发的倾向性,但不会影响股权制衡的治理效果.因此,国有控股上市公司不愿选择定向增发的并购融资方式,更有可能是出于防止国有资产流失的目的.

    制度背景大股东地位并购融资定向增发股权制衡

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    财务困境公司重组脱困后如何提升业绩

    和丽芬张旭蕾王巧义
    31-35页
    查看更多>>摘要：财务困境上市公司脱困后其业绩如何提升并保持相应增长,当前的学术界研究极少涉及.本文针对2003～2013年被ST的上市公司脱困后5年的业绩进行研究后发现:产业结构调整、机构投资者持股、关联交易对公司脱困后的业绩提升具有显著影响,然而公司治理对脱困后业绩未能发挥作用.因此,困境公司脱困以后其业绩的提升需要公司与外部的共同努力:公司应积极实施产业结构调整、提高重组效率、增加资本密集指数,外部则需发展机构投资者队伍、规范关联交易、强化公司治理.

    财务困境公司重组脱困业绩提升

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    内控自评报告披露质量与企业价值的相关性——基于沪市制造业公司经验数据

    金瑶瑶陈秀凤
    36-40页
    查看更多>>摘要：随着我国内部控制制度的逐渐完善,上市公司披露内部控制信息成为一种必然的趋势.内部控制信息披露质量的提升往往导致披露成本增加,因而,企业的内部控制信息披露质量与获益价值是否平衡成为企业是否自愿披露内部控制信息的关键点.本文依据相关文件,构建内控自评报告信息披露质量评价指标体系,以上海证券交易所101家制造业上市公司于2013～2015年发布的内控自评报告作为样本,探究了制造业上市公司内控自评报告信息披露质量与企业价值的作用方式与渠道,并对其相关性展开实证分析.最后,向政府有关部门等提出政策建议,以期激励企业自主披露内部控制信息,并在一定程度上提高内控自评报告的信息披露质量.

    内控自评报告信息披露质量企业价值相关性

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    自由现金流、公司治理与企业绩效

    张丹丹
    41-45页
    查看更多>>摘要：本文以我国2012～2014年A股非金融类上市公司为样本,实证研究不同效力的公司治理是否对自由现金流的运用具有约束作用.研究结果表明:上市公司中存在自由现金流的代理问题,自由现金流与企业绩效负相关;董事会规模、独立董事以及管理层持股能够显著降低滥用自由现金流对企业绩效造成的负面影响;股权集中度没能减弱这种负相关关系.

    自由现金流公司治理企业绩效

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    主体功能导向下的横向转移支付研究

    石意如向鲜花
    46-49页
    查看更多>>摘要：民生与生态作为横向转移支付导向存在一定不足,难以产生持续的动力源,绩效评价制度缺失使横向转移支付的监督机制缺位.对此,本文提出主体功能导向横向转移支付,它能兼容民生导向与生态导向,通过命运共同体中差异化分工提供动力,采取以主体功能值计算为核心的自发型横向转移支付路径,并且对横向转移支付过程与结果进行缋效评价,保证横向转移支付持续、健康地发展.

    主体功能横向转移支付命运共同体自发型绩效评价

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