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金融论坛
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詹向阳

月刊

1009-9190

jrlt@chinajournal.net.cn

010-81013575/76/77/78

100033

北京市西城区太平桥大街96号

金融论坛/Journal Finance ForumCSSCICHSSCD北大核心CSTPCD
查看更多>>本刊由中国工商银行主管，城市金融研究所和中国城市金融学会联合主办。《金融论坛》定位于“商业银行应用理论研究”，目前已在国内同业期刊中奠定了自己的学术地位。
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    社保基金持股能促进企业脱虚向实吗?——基于中国制造业上市公司的经验证据

    汤龙李光武吴海军
    3-13,25页
    查看更多>>摘要：社保基金持股上市公司是否有助于调整企业投资结构并促进其脱虚向实发展,这不仅关系到社保基金的保值增值,也会深刻影响我国实体经济的高质量发展.本文使用2010年至2021年中国A股制造业上市公司数据,考察了社保基金持股对企业金融与实体投资的影响.结果发现,社保基金持股显著降低了企业金融投资,并提高了实体投资,促进了制造业企业脱虚向实发展,且被持股企业的内部治理完善和外部监督增强是其主要机制.该效应会因企业代理成本、产权属性和融资约束差异而存在显著不同,且其他机构投资者持股无法促进企业脱虚向实发展.

    社保基金金融投资实体投资脱虚向实公司治理

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    银行信贷与企业ESG表现——来自A股上市公司的经验证据

    张楠李响
    14-25页
    查看更多>>摘要：银行信贷是责任投资的关键部分,但信息不对称和风险收益不一致等问题严重影响银行对企业ESG建设的支持力度.本文基于2009-2022年A股上市公司数据,考察银行信贷对企业ESG表现的影响.研究表明:(1)整体银行信贷强度和短期银行信贷强度会抑制企业ESG表现;(2)整体银行信贷强度会抑制企业持续ESG策略;(3)银行信贷强度对企业ESG表现和持续ESG策略的抑制作用在非国有企业和高盈利企业中更加明显.

    银行信贷强度ESG可持续发展持续ESG策略

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    资产价格泡沫与金融稳定——基于QVAR-DY的实证研究

    郭文伟罗胜涛
    26-37页
    查看更多>>摘要：本文采用BSADF方法测度中国股市和房市的泡沫水平,并通过TVP-FAVAR模型构建中国的金融稳定状况指数,进而通过QVAR-DY模型分析股市泡沫和房市泡沫对金融稳定的异质性溢出效应.研究发现:第一,资产泡沫对金融稳定存在显著的溢出效应,且沪市泡沫、深市泡沫和房市泡沫之间存在泡沫传染;第二,在低分位数下,股市泡沫对金融稳定的溢出效应要大于房市泡沫,其中沪市泡沫的负向冲击比深市泡沫更大;第三,在高分位数下,房市泡沫对金融稳定的溢出效应要大于股市泡沫.

    资产泡沫金融稳定BSADFTVP-FAVARQVAR-DY

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    法治化营商环境建设与商业银行风险——基于专业破产审判庭的视角

    陈胜蓝侯明月
    38-48页
    查看更多>>摘要：本文利用专业破产审判庭对地区司法效率产生的外生变化,考察法治化营商环境建设对商业银行风险的影响.研究表明,法治化营商环境建设能够使银行风险降低约12.19％,降低银行管理成本是司法效率提升进而降低商业银行风险的重要机制.当银行所在地区法治环境差、司法透明度低、地方政府干预力度大时,法治化营商环境建设对商业银行风险的抑制效应更明显.司法效率的提升能够促使商业银行优化其贷款结构,增加对企业的贷款发放.

    法治化营商环境专业破产审判庭商业银行风险银行管理成本

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    跨境资本流入驱动经济增长的门槛效应研究——基于跨境反洗钱监管视角

    李知睿陈波侯娜李羡...
    49-58,80页
    查看更多>>摘要：本文以2011-2020年全球179个经济体的面板数据为样本,采用专门表征各国跨境反洗钱(AML)监管系统有效性的巴塞尔AML指数作为门槛变量,实证研究跨境AML监管在"跨境资本流入—东道国经济增长"关系变化中的门槛效应.研究表明,跨境资金转移(包括跨境洗钱)会通过放大资本流入的波动风险抑制经济增长.适度的跨境AML监管通过缓和跨境资本流入的负面影响来改善东道国经济增长趋势;过度的跨境AML监管通过加剧跨境资本流入的负面影响来持续延缓东道国经济增长趋势.

    跨境反洗钱监管跨境资本流入东道国经济增长面板门槛回归

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    地方征信平台建设与数字普惠金融发展——基于多期双重差分模型的实证检验

    张正平陈璐
    59-69页
    查看更多>>摘要：本文以中国2011-2022年295个城市为样本,采用多期双重差分模型实证检验地方征信平台建设对数字普惠金融发展的影响及其作用机制.研究结果表明,地方征信平台建设显著提升数字普惠金融发展水平;地方征信平台建设通过降低交易成本和缓解信息不对称两种机制促进数字普惠金融发展.此外,当地征信链建设将强化地方征信平台对数字普惠金融发展的促进作用,地方征信平台建设对东部和中部城市、重点城市和社会信任水平较高地区的数字普惠金融发展水平有显著的促进作用,但对西部城市、一般城市和社会信任水平较低地区的影响不明显.

    地方征信平台数字普惠金融多期双重差分模型信息不对称交易成本

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    绿色金融发展与能源利用效率提升:理论与中国经验

    王杰王军
    70-80页
    查看更多>>摘要：基于2007-2020年273个地级市及以上城市的面板数据,本文构建空间杜宾模型实证考察绿色金融如何影响能源利用效率.研究发现:绿色金融发展能够显著提升本地能源利用效率,但对于周邻地区能源利用效率却有所损害.绿色金融发展对于能源利用效率的提升效应主要源于产业结构优化和绿色创新,污染型产业转移则是周邻地区能源利用效率下降的主要原因.调节机制表明,完善金融市场、强化金融监管和发展金融科技有助于强化绿色金融发展的能源利用效率提升效应,而异质性环境规制的施行则有助于扭转绿色金融发展带来的负向溢出效应.

    绿色金融能源利用效率空间溢出产业结构绿色创新

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    征稿启事

    封2,封3页
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