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金融论坛
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詹向阳

月刊

1009-9190

jrlt@chinajournal.net.cn

010-81013575/76/77/78

100033

北京市西城区太平桥大街96号

金融论坛/Journal Finance ForumCSSCICHSSCD北大核心CSTPCD
查看更多>>本刊由中国工商银行主管，城市金融研究所和中国城市金融学会联合主办。《金融论坛》定位于“商业银行应用理论研究”，目前已在国内同业期刊中奠定了自己的学术地位。
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    "金融科技—金融监管"匹配对企业脱实向虚的治理研究

    吴非冯静向海凌
    3-14页
    查看更多>>摘要：本文基于中国沪深两市2011-2021年A股上市企业数据集,检验"金融科技—金融监管"匹配对企业脱实向虚的治理效应.实证发现,匹配度的提升能够显著抑制企业金融化,对于短期金融化行为的抑制效果更佳.在异质性特征上,匹配度提升对货币政策不确定性较高时期的企业、东部地区企业以及非国有企业的金融化有更为显著的治理效果.机制检验发现,匹配度提升能够通过缓解信息不对称、改善投资效率、优化资产配置等方式来抑制企业金融化;当存在金融科技超越金融监管的"正差距"情形时,金融科技的"过度"发展反而会助推企业金融化活动的增长.

    金融科技金融监管金融化匹配度

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    金融不确定性会加剧实体企业"短贷长投"吗?

    金雯雯潘丽君
    15-24,58页
    查看更多>>摘要：本文基于18个维度共328个变量对中国金融不确定性进行测度,考察金融不确定性对企业"短贷长投"的影响与机制.研究发现:(1)金融不确定性显著加剧了企业"短贷长投"行为,这种影响在流动性、成长性或有形资产占比较低的企业中更为凸显;(2)金融不确定性会增加企业长期投资对短期负债的敏感度;(3)金融不确定性通过加剧企业融资约束导致其负债期限短期化,并通过激励企业减持短期金融资产、增持长期金融资产,导致其投资期限长期化.

    金融不确定性短贷长投期限错配资产金融化

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    企业数字化转型与社会保险基金收入——基于企业劳动力的考察视角

    李雅洁王志刚
    25-34页
    查看更多>>摘要：本文利用文本挖掘法衡量2012-2022年间上市公司数字化转型程度,分析检验企业数字化转型对社会保险基金收入的影响及其作用机制.研究表明:企业数字化转型会有效促进社会保险基金收入增长,作用机制在于企业数字化转型增加对劳动力的总需求,提高高技能劳动力需求、降低低技能劳动力需求,同时带动员工工资增加,从而扩充社保费源、提高社保费基,促进社会保险基金增收.此外,在数字经济更发达、市场化程度更高以及产业结构趋于初级化的地区,企业数字化转型的社保增收作用更强烈.

    企业数字化转型社会保险基金收入劳动力结构劳动力需求

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    • 万方数据

    数字普惠金融对代际收入流动性的影响研究

    王书华刘晶
    35-45页
    查看更多>>摘要：本文利用中国2012-2020年宏微观匹配数据,考察数字普惠金融对代际收入流动性的影响效应及作用机制.研究发现:数字普惠金融的发展有助于提高我国代际间的收入流动性,特别是能够促进低收入家庭子代代际收入向上流动,且这种促进作用在不同地区、不同子代性别以及不同收入阶层的家庭间表现出显著的异质性.进一步分析检验结果表明,数字普惠金融通过缓解家庭流动性约束促进代际收入流动,但同时增加了家庭债务风险发生的可能性,进而又抑制了代际收入流动.

    数字普惠金融代际收入流动性流动性约束家庭债务风险

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    商业银行与金融科技公司两阶段竞合博弈决策研究

    安彬崔德永刘翼
    46-58页
    查看更多>>摘要：本文以信贷业务为切入点,通过Hotelling模型模拟商业银行与金融科技公司在贷款领域的渠道竞争;在此基础上,构建两阶段竞合博弈框架论证双方合作的可能性,尝试解释商业银行与金融科技公司竞争格局演变的内在逻辑,以及影响合作的关键因素.结果表明:(1)在竞争情境下,商业银行与金融科技公司技术水平提高、风控能力改善以及管理效率提升均能够改善经营收益;(2)商业银行与金融科技公司在竞争的同时存在合作可能,影响合作意愿的因素包括信贷服务能力、客户粘性等.

    金融科技信贷业务竞合Hotelling模型两阶段竞合博弈

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    企业绿色信贷的绿色创新效应研究——来自文本分析方法度量的绿色信贷证据

    张勇贾静雯
    59-69,80页
    查看更多>>摘要：本文利用文本分析方法衡量企业绿色信贷指标,并从企业绿色信贷可得性和绿色信贷规模视角考察其对企业绿色创新的影响.研究发现,企业绿色信贷能够显著促进企业绿色创新.机制检验结果表明,增加研发投入、抑制代理问题和提高环境信息透明度是企业绿色信贷促进绿色创新的三条作用路径.异质性分析表明,在非国有、环境优势小以及地区金融业市场化程度高的企业中,绿色信贷对绿色创新的促进作用更显著.经济后果检验发现,企业绿色信贷对绿色创新的促进作用能够改善企业环境绩效、提升企业价值.

    绿色信贷绿色创新研发投入代理问题环境信息透明度

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    上市公司ESG评级与资产误定价

    田利辉胡杨林关欣
    70-80页
    查看更多>>摘要：本文通过分析2015-2021年中国A股上市公司样本发现,企业良好的ESG评级能够显著降低资产误定价.进一步研究发现,企业ESG评级提高了信息披露质量,减少了分析师预测分歧,进而降低资产误定价.在地方国企、非国有企业,或存在较严重的信息不对称的环境中,ESG评级对资产误定价的降低作用显著.其中,ESG的环境和社会两大指标作用显著,但是公司治理指标的作用不显著.资产误定价程度的降低进一步降低了企业的非效率投资,促使其资本配置趋于合理.

    ESG资产误定价可持续发展中国特色估值体系

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    说告别 再相约

    《金融论坛》编辑部
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