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期刊信息/Journal information
南方金融
南方金融

李思敏

月刊

1007-9041

scf@nfjr.gd.cn

020-81322307；81322233

510120

广东省广州市沿江西路137号

南方金融/Journal South China financeCHSSCD北大核心CSSCI
查看更多>>本刊一直坚持理论性、实践性与政策性兼收，南方特色与全局观念并蓄。目前，它已成为华南地区首屈一指的金融理论与实务刊物，有力推动了金融改革与发展。
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    银行竞争与企业间信贷再分配——基于中国上市公司的经验证据

    黄允爵叶德珠
    3-21页
    查看更多>>摘要：信贷配置是银行部门的重要职能，竞争性的银行部门能够将信贷资金从低效率企业收回并重新分配给具有更高效率的企业。利用中国A股上市公司的季度贷款数据，结合地区银行分支机构数据，研究地区银行竞争对企业间信贷再分配的影响。结果表明:银行竞争能够促进地区内企业间的信贷再分配，实现信贷资金从低效企业流向优质高效企业;市场摩擦会阻碍信贷资金在企业间的再分配，而竞争性的银行部门则能够缓解市场摩擦的影响;银行竞争有利于银企间新贷款关系的建立，从而促进信贷资金的再分配;密集的企业间信贷再分配过程能够促进提高地区经济生产率和发展水平，这可能是银行竞争影响宏观经济活动的一个重要渠道。上述研究结果的启示:第一，转变一直以来依赖银行信贷扩张来支撑促进经济增长的思维定式和策略，更多地关注信贷资金的利用效率;第二，今后对于银行部门的市场化改革，可以适当赋予银行更自主、更灵活的信贷资金控制权，同时减少信贷资金撤出的梗阻;第三，要加快建设统一开放、竞争有序、制度完备、治理完善的高标准信贷市场，实现更低的信贷资金交易和退出成本。

    信贷市场银行竞争银行业结构信贷资金配置信贷再分配

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    供应链客户稳定度与企业信贷融资——基于我国上市公司银行信用借款的证据

    张勇
    22-39页
    查看更多>>摘要：利用上市公司向银行借款性质结构和前五大客户明细数据，考察企业的供应链客户稳定度能否对银行的信贷资金配置决策产生影响。结果表明:较高的供应链客户稳定度能够显著提升企业的银行信用借款比例，这一影响通过提升企业经营业绩的稳定性、改善企业信息披露质量以及塑造企业良好声誉等三个作用机制来实现;在客户经济重要性程度高、管理层金融社会资本低以及所处地区金融业市场化程度高的企业中，供应链客户稳定度对其获得银行信用贷款的促进效应更强;客户稳定度对企业信用借款状况的改善能够帮助其实现价值增值。供应链客户稳定度是企业经营环境变化的重要信号，商业银行应加强对企业供应链信息的挖掘、分析与运用以提高信贷资源配置效率，监管部门、交易所及投资者要关注上市企业供应链客户频繁变动所反映的市场信息以指导监管、投资决策，实体企业则需加强供应链韧性，积极稳定客户关系，以降低融资成本，实现持续健康发展。

    银企关系供应链管理信用贷款银行信用供款金融社会资本

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    《南方金融》严正声明

    《南方金融》编辑部
    39页
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    数字普惠金融与小微企业信贷配给:基于贷款技术视角

    徐章星刘滨李祎雯
    40-55页
    查看更多>>摘要：构建直接诱导式询问的理论分析框架，对小微企业信贷配给机制进行识别，基于贷款技术视角探讨数字普惠金融对小微企业信贷配给的影响及作用机制。研究表明:第一，数字普惠金融能够有效缓解小微企业供给型信贷配给，但对需求型信贷配给的影响不显著。第二，数字普惠金融通过软信息硬化的方式改进了关系型贷款技术，缓解了小微企业需求型信贷配给;通过硬信息强化的方式改进了交易型贷款技术，缓解了小微企业供给型信贷配给。第三，数字普惠金融覆盖广度通过改进关系型贷款技术和交易型贷款技术，分别缓解了小微企业需求型信贷配给和供给型信贷配给;使用深度通过优化关系型贷款技术，同时缓解了小微企业需求型信贷配给和供给型信贷配给;但是，数字化程度加剧了小微企业供给型信贷配给。基于上述结论，要引导金融机构持续加强和改进贷款技术运用，强化数字普惠金融发展对传统贷款技术的改进作用，拓宽数字普惠金融的覆盖广度和使用深度，提升金融服务小微企业的质效。

    数字金融普惠金融信贷配给小微企业融资贷款技术

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    ESG评级分歧与商业信用融资

    李慧陈科任庞宇
    56-70页
    查看更多>>摘要：由于缺乏统一标准，不同ESG评级机构对同一公司的ESG评级结果往往不一致。基于中国A股上市公司数据，实证检验ESG评级分歧对企业商业信用融资的影响、作用机制及其经济后果。结果表明:第一，ESG评级分歧显著抑制企业的商业信用融资。对所有权属性和信息披露质量不同的企业，这种抑制效应呈现出非对称性特征，对国有企业、ESG信息披露质量偏低企业的负面影响更为显著。第二，ESG评级分歧通过降低企业的抗风险能力、减少外部监督、削弱声誉效应和降低信息透明度等途径，抑制企业的商业信用融资。第三，ESG评级分歧不仅抑制ESG表现对企业获得商业信用融资的促进作用，还进一步降低企业研发投入和固定资产投资，不利于企业"脱虚向实"、提高长期竞争力。基于上述研究结论，要尽快建立统一、标准化、与国际接轨的企业ESG信息披露制度，提高信息披露质量;完善ESG评级体系，强化对评级机构的信息披露监管和评级透明度要求。

    高质量发展信息披露质量ESG评级ESG表现商业信用融资

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    外部"替代性"数字金融与城市商业银行利润效率——基于互联网平台发展的视角

    王龑
    71-88页
    查看更多>>摘要：数字金融的快速发展对商业银行的运作效率和经营风险带来了显著影响。本文以国内 121 家城市商业银行为研究样本，实证检验互联网平台提供的外部"替代性"数字金融与中小银行利润效率的关系，主要结论:第一，外部"替代性"数字金融的"分流效应"居于主导地位，对城市商业银行利润效率造成了负向冲击。这种负向冲击因城市商业银行的雇员密度不同、股权结构不同而呈现异质性。第二，"分流效应"主要通过分流存贷款业务、导致净利差收窄和分流优质客户、导致信用风险攀升两条途径，降低城市商业银行利润效率。第三，金融严监管能够抑制外部"替代性"数字金融的负向冲击，但监管本身也存在抑制城市商业银行利润效率的副作用。第四，银行同业线下竞争越激烈，城市商业银行受外部"替代性"数字金融的负向冲击就越严重。第五，个人消费贷款渠道和个人经营贷款渠道主要表现出"分流效应"，小微企业贷款渠道主要表现出"溢出效应"。以上研究结论带来的启示是，在数字金融快速发展的背景下，国内中小银行要更加主动利用数字化技术助力提质增效，推动银行业务线上线下一体化经营，在监管上，需要平衡好金融安全与金融创新之间的关系，为中小银行数字化转型营造适宜的监管环境。

    商业银行高质量发展数字技术数字金融利润效率

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    大型银行业务下沉背景下农村中小金融机构的困境与出路

    欧阳文杰陆岷峰
    89-100页
    查看更多>>摘要：乡村振兴战略的实施对建设现代农村金融服务体系提出了新的要求，推动各类农村金融机构的协调健康发展具有重大现实意义。通过多维数据的深度分析发现，大型商业银行在农村金融市场的业务下沉，对农村中小金融机构经营形成了明显冲击。农村中小金融机构面临着多重市场竞争压力，包括规模扩张通道受阻、普惠贷款业务承压、资产质量趋于恶化、风险防控压力增大、调整适应能力受限等。在新的市场竞争格局下，进一步深化农村中小金融机构改革，一是要以"外科手术式"改革推动合并重组，优化农村中小金融机构的体制机制;二是联合打造农业产业化金融综合服务平台，构筑服务竞争新优势;三是扎紧、编细农村金融服务网络，加大业务下沉力度，向下开拓市场空间;四是处理好数字化转型"取"与"舍"的关系，把握农村数字金融服务的重点;五是优化农村金融市场基础设施，推动数字科技、社会信用体系和金融文化在农村的培育和发展。

    乡村振兴农村金融供给侧结构性改革数字金融普惠金融

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