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ESG评级分歧与商业信用融资

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由于缺乏统一标准，不同ESG评级机构对同一公司的ESG评级结果往往不一致。基于中国A股上市公司数据，实证检验ESG评级分歧对企业商业信用融资的影响、作用机制及其经济后果。结果表明:第一，ESG评级分歧显著抑制企业的商业信用融资。对所有权属性和信息披露质量不同的企业，这种抑制效应呈现出非对称性特征，对国有企业、ESG信息披露质量偏低企业的负面影响更为显著。第二，ESG评级分歧通过降低企业的抗风险能力、减少外部监督、削弱声誉效应和降低信息透明度等途径，抑制企业的商业信用融资。第三，ESG评级分歧不仅抑制ESG表现对企业获得商业信用融资的促进作用，还进一步降低企业研发投入和固定资产投资，不利于企业"脱虚向实"、提高长期竞争力。基于上述研究结论，要尽快建立统一、标准化、与国际接轨的企业ESG信息披露制度，提高信息披露质量;完善ESG评级体系，强化对评级机构的信息披露监管和评级透明度要求。

李慧、陈科任、庞宇

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河北交通职业技术学院,河北 石家庄 050035

首尔科学综合大学院大学,韩国 首尔 03767

河北地质大学商学院,河北 石家庄 050030

高质量发展 信息披露质量 ESG评级 ESG表现 商业信用融资

2024

南方金融
中国人民银行广州分行

南方金融

CHSSCD北大核心
影响因子：1.512
ISSN：1007-9041
年,卷(期)：2024.(2)
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