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期刊信息/Journal information
中国管理科学
中国管理科学

蔡晨

双月刊

1003-207X

zgglkx@casipm.ac.cn

010-62542629

100190

北京海淀中关村东路55号

中国管理科学/Journal Chinese Journal of Management ScienceCSSCICSCDCHSSCD北大核心CSTPCD
查看更多>>本刊系1984年创刊的全国管理科学类重要学术期刊。主要内容有规划与优化，生产与经营管理，项目管理，市场与投资分析，预测与决策，管理信息系统等方面具有创造性的学术论文，反映我国管理科学的最新研究成果，促进国内外学术交流。促进我国在管理科学学科领域的理论、方法和应用研究，鼓励跟踪国际上学科前沿与热点的创造性研究，推动我国管理科学整体研究水平的提高和国内外学术交流。以反映我国管理科学理论方法和应用方面的最新研究成果为标志，努力扶持中青年优秀人才的成长，更好地为经济建设和学科建设服务。
正式出版
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    小微企业违约特征再探索:基于SHAP解释方法的机器学习模型

    雷欣南林乐凡肖斌卿俞红海...
    1-12页
    查看更多>>摘要：机器学习方法已经被应用于小微企业贷款审批和监测过程，并且在违约识别方面取得了良好效果，但是机器学习系统决策过程的不可见性导致其在违约特征识别领域未能得到进一步实际应用。基于某银行的小微企业贷款微观数据，在机器学习模型基础上加入SHAP(SHapley Additive exPlanations)解释方法对小微企业的违约特征进行研究比较，研究兼顾了实际情境中判别准确性和指标可解释的要求。研究发现，除传统的贷款信息与企业财务指标外，违约的核心特征中企业年龄、被告案件数量以及客户经理评价"软信息"等非财务指标对于识别小微企业违约具有重要价值。本文从可解释性的角度探讨机器学习方法在小微企业违约特征识别的应用，创新性地引入SHAP解释方法研究评级中的重要指标，同时所挖掘的关键指标对贷款业务开展具有指导意义。

    小微企业违约特征非财务信息SHAP解释方法机器学习

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    考虑顾客忠诚度的竞争性企业以旧换新策略

    唐飞代颖马祖军
    13-23,中插1页
    查看更多>>摘要：针对两竞争性企业均可提供品牌内以旧换新或多品牌以旧换新时，考虑再次消费者品牌忠诚度的影响，研究了双方的以旧换新策略选择问题。基于Hotelling模型构建了两企业采用不同以旧换新策略时的产品定价和以旧换新折扣决策模型，分析了顾客忠诚度对不同以旧换新策略下企业最优决策和利润的影响。结果表明，当以旧换新市场为部分覆盖时，不论两企业采用何种以旧换新策略，新产品价格、品牌内以旧换新折扣和品牌忠诚消费者数量都不受影响，且多品牌以旧换新是双方的纯策略均衡。当两企业都采用多品牌以旧换新策略时，若以旧换新市场为完全覆盖，随着顾客忠诚度的增强，品牌内以旧换新的折扣会降低，品牌忠诚消费者会增加;不论以旧换新市场为部分覆盖还是完全覆盖，本企业再次消费者的忠诚度越强，越有利于企业留住自己的品牌忠诚消费者和吸引竞争对手的品牌转换者，从而获得更多的利润。

    以旧换新顾客忠诚度竞争Hotelling模型

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    基于直觉语言粗糙CoCoSo-H的废旧动力电池回收技术选择模型

    王浩伦
    24-37页
    查看更多>>摘要：如何选择最优的废旧动力电池回收技术(SPBRT)是废旧动力电池回收利用管理中一个重要的群决策问题。首先，本文在直觉语言粗糙数(ILRN)基础上定义了直觉语言粗糙Heronian平均(ILRHM)和直觉语言粗糙几何Heronian平均(ILRGHM)算子及其加权形式，并讨论相关性质和特例。然后，提出多属性直觉语言粗糙群决策模型，包括:利用决策者评价信息和偏离度最大化原则确定属性的组合权重，通过直觉语言粗糙加权Heronian平均(ILRWHM)和直觉语言粗糙加权几何Heronian平均(ILRWGHM)算子改进传统CoCoSo方法，以及考虑决策者风险偏好评价备选方案并做出最优决策。该方法能捕获属性之间的关联关系，能实现决策者乐观和悲观决策态度的均衡，引入决策者风险偏好系数使方案排序更具灵活性，通过决策参数变化分析能检测出参数对决策结果的影响具有鲁棒性。最后，为了验证本文方法的有效性和合理性，以SPBRT选择为例进行分析，通过参数分析和与其他方法对比分析说明本文方法的优越性。

    直觉语言粗糙数直觉语言粗糙Heronian平均集结算子ILRCoCoSo-HSPBRT选择多属性群决策

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    商业信用和产业政策传导:理论建模分析和来自十大产业振兴规划的证据

    屈伸钱雪松康瑾
    38-46,中插2-中插6页
    查看更多>>摘要：本文从产业链视角构建了一个引入产业政策冲击的企业决策模型，剖析了产业政策如何通过商业信用等供应链金融机制对实体经济施加影响。在此基础上，借助十大产业振兴规划准自然实验，本文运用双重差分方法的实证研究发现，产业政策出台之后，实验组企业利用银行信贷融资优势，通过商业信用等供应链金融机制为产业链条上其他企业提供了资金支持，从而有助于产品销售，降低了企业存货水平。本文研究增进了对产业政策如何影响实体经济的认识和理解，还借助准自然实验厘清了银行信贷融资和商业信用供给之间的关系。本文研究对维护产业链供应链稳定并促进经济增长具有重要启示和借鉴意义。

    产业政策商业信用产品销售双重差分方法

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    权益极端尾部风险、杠杆率与公司债信用利差

    谢林利凌爱凡
    47-60,中插7-中插10页
    查看更多>>摘要：论文从公司权益极端尾部风险的角度讨论了近年来中国公司债信用利差持续高位的原因。基于Merton违约模型，建立了公司权益极端尾部风险与公司债信用利差的理论联系，公司权益极端尾部风险通过杠杆率渠道，对公司信用利差产生正面影响。基于中国A股市场2009-2020年的827只公司债和匹配股票样本数据，论文发现与理论预期一致，权益极端尾部风险越高的公司，其发行公司债的信用利差也越高。进一步实证发现，权益极端尾部风险对信用利差的影响，随着公司信用评级或长期负债占比升高而逐渐减弱，随着市场行情变坏而逐渐变强。机制分析发现，公司杠杆率是权益极端尾部风险对信用利差产生影响的重要渠道，因为权益极端尾部风险上升，会增加公司的负债杠杆率，从而提高公司违约风险和信用利差。论文研究是对中国公司债信用利差持续高位原因的新解释，同时有助于人们理解"信用利差之谜"产生的原因。

    极端尾部风险信用利差违约模型异质波动率

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    中国A股市场下行风险研究——基于广义失望厌恶行为视角

    刘澜飚郭亮
    61-72页
    查看更多>>摘要：本文基于投资者广义失望厌恶行为研究了中国股市中下行风险情况，全面考察投资者行为与风险收益之间的联系。通过实证研究发现:首先，广义失望厌恶和股市下行因子能够解释资产预期收益率，中国股市投资者存在典型的广义失望厌恶行为，而波动项在中国股市中解释收益率的效果较差。其次，进一步的分段检验发现，股市下行因子的超额收益背后的原因是风险承担;下行风险的超额收益在股市不同时期具有不同特征，表明投资者在股市发生极端负收益时较其他下行时期风险偏好程度更大，而在股市上行期间则转变为风险厌恶。最后，机构投资者的广义失望厌恶程度更高，其在股市上行时期要求更高的下行风险溢价，在股市下行时期变得风险追逐;而散户占比最高的资产中，各时期下行风险溢价均为负，投资者各时期均表现出 一定程度的风险偏好。

    广义失望厌恶下行风险机构投资者

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    基于灰狼优化的混频支持向量机在股指预测与投资决策中的应用研究

    蔡毅唐振鹏吴俊传杜晓旭...
    73-80,中插11-中插14页
    查看更多>>摘要：股市的剧烈波动会影响金融市场的平稳运行进而影响经济增长，如何对股市的走势进行精准预测一直是学术界关注的焦点问题。由于股指收益率具有非平稳、非线性特征，仅利用历史序列作为影响因素将导致预测精度不佳。考虑到基金仓位变化对股市的信息增益作用及二者数据间存在混频关系，提出一种反向混频数据抽样模型(R-MIDAS)与机器学习算法结合的新模型，应用于27个行业股指收益率的预测及投资决策的研究中。实证结果表明:R-MIDAS-GWO-SVR模型在多数行业的预测效果优于基准模型;基于预测结果开展单一行业与多行业组合的投资策略，R-MIDAS-GWO-SVR模型的表现也更好，其风险调节的绩效指标显著优于其余模型。

    股指收益率时间序列预测反向混频数据公募基金仓位投资决策

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    数智驱动营销下企业网络平台供应链的绿色产品营销策略研究

    陈翼孙晓曼张宁蔡双立...
    81-92页
    查看更多>>摘要：网络平台具有的数智驱动营销技术和在线销售服务功能有助于绿色产品的生产和销售。因此，本文构建了由一个制造商和一个平台所组成的网络平台供应链模型，考虑了制造商投资绿色技术生产产品，网络平台利用消费者在线购物数据开展数智驱动营销活动，研究了制造商和平台合作营销绿色产品的营销策略，以及考虑制造商利用成本共担契约协同网络平台开展数智驱动营销绿色产品的问题。研究发现:1)优化绿色投资和数智驱动营销成本，以及提升消费者对绿色产品和数智驱动营销的敏感度，均有利于提升网络平台供应链成员的获利水平和产品的绿色水平;2)在代售策略下，网络平台收取的佣金率是影响制造商和平台销售策略选择的主要因素，存在一个佣金率阈值，使得制造商和平台均可获取相较转售策略更多的利润;3)在代售和转售策略下，制造商可利用成本共担契约有效激励网络平台销售绿色产品，且存在一个成本共担的阈值，使得制造商和网络平台均有机会获得帕累托改进的利润，网络平台收取较少的佣金、制造商分担较大的营销成本均有利于实现经济和生态效益的共赢。

    数智驱动营销绿色生产网络平台供应链在线销售成本共担契约

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    民族地区经济-社会-治理系统耦合协调效应评价与系统动力学仿真——以新疆为例

    虎海峰孙勇刘明凯刘宝印...
    93-102页
    查看更多>>摘要：民族地区经济社会高质量发展是我国高质量发展的重要组成部分，为科学评价民族地区经济-社会-治理系统耦合协调效应，辅助区域经济社会高质量发展决策，以新疆为例，选取2013-2020年各系统细分指标面板数据，运用熵权法、耦合协调模型、系统动力学等方法，量化评估新疆地区经济发展、社会发展和政府治理发展水平，并进一步测算系统间耦合协调度。结果表明:新疆地区经济发展、社会发展及政府治理水平逐步提升，三者呈现明显耦合互动关系，经济-社会-治理系统耦合协调效应总体呈现上升趋势。推进新疆地区的可持续发展应以社会稳定和长治久安总目标为统领，提高生产生活环境质量;以经济发展为基础，提升区域经济竞争力;以政府治理为手段，优化区域发展环境。

    民族地区经济发展社会发展政府治理耦合高质量发展

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    多源不确定信息的随机模拟聚合评价方法及应用

    王露易平涛李伟伟
    103-112,中插15-中插16页
    查看更多>>摘要：针对综合评价中多源不确定信息共存的评价问题，提出一种融合集成框架，并讨论了该框架的随机聚合求解方法。首先，对多源不确定信息按信息类别进行分类整合，构建多源不确定信息集成框架;然后，将各类别的多源不确定信息转化为统一范围内，按特定分布随机生成数据，并计算其对原始多源不确定信息的隶属程度。通过充分的模拟仿真，对信息集成框架进行求解;最后，基于回归树的方法得到被评价对象的可能性排序。本研究通过构建信息集成框架的方式对多源不确定信息，尤其是只包含部分被评价对象的片段信息、残缺信息的融合问题进行了探索，拓展了综合评价的实际应用范围。

    综合评价多源不确定信息信息集成框架随机模拟可能性排序

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