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中国资产评估
中国资产评估

刘萍

月刊

1007-0265

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100142

北京海淀区阜成路甲28号新知大厦17层

中国资产评估/Journal Appraisal Journal of ChinaCSSCICHSSCDCSTPCD
查看更多>>本刊宣传党和国家有关资产评估的政策法规，加强评估理论与技术方法的研究，提高我国资产评估行业的执业技能与道德规范，推动资产评估行业的健康发展。
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    回归分析在并购重组评估实践中的应用——以价值比率的选取为例

    刘灿灿徐明瑜陈佳欣
    4-11页
    查看更多>>摘要：回归分析是重要的实证研究方法之一,其在实践中的应用有助于从定量分析的角度为资产评估关键指标或参数的选取提供依据,提升指标或参数选取的科学性.本文以我国资本市场中的并购重组事件为研究对象,以价值比率的选取为研究视角,通过搜集整理2017年至2020年并购重组事件对应的评估报告,分析采用回归分析方法确定价值比率的样本案例,旨在探究回归分析方法在我国资产评估领域的应用现状和未来的发展趋势.本文的研究揭示了回归分析方法在资产评估实践中的价值,详细阐述了运用回归分析方法选择合适价值比率的过程,并结合实际案例提出了改进方法和建议.

    回归分析并购重组资产评估价值比率

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    基于FCFF模型的医药企业价值评估与跨国投资研究——以美国强生公司为例

    胡焦镔
    12-18页
    查看更多>>摘要：医药类企业在世界各国经济社会中发挥越来越大的作用,新冠疫情背景下,各国相继出台利好政策驱动医药企业创新发展.对生物医药企业进行评估进而了解价值状况,有利于推动企业的高质量发展.但鉴于医药企业固有的行业特性,单一实体价值评估难以有效反应整体的真实价值.通过价值分析,本文认为医药企业价值应为实体价值与期权价值之和.因此,本文以美国强生公司为估值对象,结合FCFF估值模型,构建医药企业整体价值评估模型,以尽可能确保所反应企业价值的准确性,并为跨国间的价值投资提供参考.

    FCFF模型医药企业价值评估跨国投资

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    私募股权投资基金价值评估的应用研究——基于国有持股基金份额转让的案例

    许泽想叶磊
    19-28页
    查看更多>>摘要：私募股权投资基金(下称"基金")的价值主要体现在所投资的项目上,对投资项目进行价值评估成为评估基金价值的关键所在.由于基金的投资项目所处生命周期、行业环境及技术水平等方面特征存在差异,对其进行价值评估所适用的评估方法亦不相同;再者,基金的预期收益难以预测,证券市场缺乏可比对象,采用收益法或市场法对基金价值进行评估存在一定困难.鉴于此,本文从评估实务角度出发,按照"可供出售金融资产价值-投资项目股权份额价值-私募基金价值"的技术逻辑循序推进,以期通过揭示基金价值评估中的重难点问题,提出有效可行的解决方案,引入基金价值评估案例,为私募基金及其投资项目公允价值计量、私募基金项目投撤资、基金股权投资及转让等经济行为提供有益的估值参考,为国有企业参控股的私募基金投资、交易、管理提供决策依据.

    私募股权投资基金价值评估资产基础法流动性折扣r-NPV

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    基于情景法的互联网企业数据资产价值评估——以东方财富为例

    嵇尚洲沈思韵
    29-38页
    查看更多>>摘要：在数字经济时代,数字赋能企业,数据资产价值成为企业价值的重要构成,东方财富以互联网金融数据服务为基础,整合券商、基金、期货等资本市场业务,颠覆传统证券服务业,成为中国最大市值证券机构;而在汽车、家用电器等行业互联网大数据也在不断颠覆传统业态,打造新型企业.因此系统梳理不同行业数据资产特征,从行业价值增值角度研究数据资产价值就特别有意义.本文以东方财富为例,通过收益倍增模型结合情景分析法,并构建用户数据倍加系数,对该企业数据资产价值进行评估,为互联网企业数据资产提供了新的评估视角.

    数据资产情景分析法收益倍增模型

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    信息时代我国互联网类企业估值模型的研究

    赵建辉
    39-48页
    查看更多>>摘要：人类社会已步入了信息时代,信息时代企业新的运营模式使传统的、以财务指标为主的估值模型(如:现金流量折现模型、市盈率、市净率以及市销率等)显得不太适用,企业亟需与之运营模式相匹配的估值模型.本文从信息时代互联网类企业的商业模式入手,剖析传统估值模型对于信息时代企业价值评估局限性,以证监会2012版行业分类选取信息传输、软件和信息技术服务业为样本进行实证研究,通过实证分析、经验分析发掘出影响企业价值的核心驱动因素,以此为基础,构建出市量率(市价/用户流量)模型、无形资产——用户流量转化系数模型以及期权估值模型,新的估值模型与企业商业模式更加匹配,可极大提高企业估值的准确性与可操作性.

    信息时代估值模型市量率无形资产期权定价

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    商业银行贵宾理财业务客户关系价值评估研究——以某银行为例

    郝云洁
    49-53页
    查看更多>>摘要：随着经济的发展,家庭财富的增加,民众理财意识的增强,银行理财业务需求不断扩大.银行贵宾理财业务为客户提供高端服务的同时,为银行带来可观收益,其中客户关系发挥着重要作用.针对当前对客户关系的研究主要集中在定性层面的实际,运用收益法进行评估,以求量化研究.最后,阐述维系客户关系的重要性,同时指出后疫情时代,互联网贵宾理财业务是未来发展方向,为客户关系管理带来新的机遇与挑战.

    贵宾理财业务客户关系价值评估

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    国有资本投资公司改革的绩效影响评估及机理分析——以国投集团为例

    王伟红季恺阳马运芝
    54-65页
    查看更多>>摘要：基于国投集团这一首批国有资本投资公司改革试点企业的个案分析,通过杜邦分析法,从净资产收益率、总资产净利率与权益乘数、总资产周转率和营业净利率三个层次,剖析国有资本投资公司改革对国投集团的绩效影响并与行业对比分析.结果 表明,国有资本投资公司改革实现了提高国投集团绩效、促进整体发展的目标,改革效果明显.更进一步地,从落实功能定位、加强财务风险管控、建立科学治理结构、健全监督约束机制和提升资本运作能力五个方面,全面梳理国有资本投资公司改革对国投集团绩效的影响机理,最后提出相应的发展建议.

    国有资本投资公司绩效评估国家开发投资集团国资监管

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    第三方机构参与财政预算资金绩效评价的现状与影响因素——基于问卷调查的分析

    王娟娟陈汪洁文豪
    66-73页
    查看更多>>摘要：国家治理现代化要求政府预算绩效评价由传统财政部门的自我评价逐步转变为引入资产评估机构等第三方机构参与.本文基于第三方机构视角,从参与人员对绩效评价工作价值认知、实际开展情况感知、工作质量保障和政府部门重视程度等方面展开问卷调查,发现第三方服务机构在绩效评价工作中面临的主要问题,并从外部的机制设计、监管与内部的核心能力与竞争性要素培育等方面提出完善第三方机构参与财政预算资金绩效评价的建议.

    第三方机构预算绩效评价预算绩效管理

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    商誉减值测试评估中市场法运用实例

    蒋梦莹李春芳项代有郭化林...
    74-80页
    查看更多>>摘要：本案例描述了市场法在以财务报告为目的 ——商誉减值测试评估实务中的应用.《会计监管风险提示第8号-商誉减值》的发布,为上市公司商誉减值测试的评估工作提供了思路并指引了方向.2018年商誉减值测试相关评估业务开展如火如荼,但是市场法在商誉减值测试评估实务中运用较少.本文基于这一时代背景,以实务为基础,探讨和分析市场法在商誉减值测试评估中的实用性和可行性,旨在为商誉减值测试寻求更多样的评估方法和路径.

    商誉减值测试市场法可比公司全投资价值

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    境外并购资产评估专家指引解读

    封3页
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